Долгое время финансовый мир ориентировался на американский рынок, но сегодня на первый план выходят развивающиеся рынки Азии. В апреле индексы этих рынков превысили исторические максимумы 2021 года, разрушая стереотип о их слабости. Развивающиеся страны перестают быть символом бедности и становятся лидерами технологического прогресса.
Главные игроки — Тайвань, Южная Корея и Китай. Тайваньская компания TSMC фактически монополист в производстве полупроводников, поставляя продукцию таким гигантам, как NVIDIA, Apple и AMD. Ее производственные мощности расписаны на 2 года вперед, что подчеркивает значимость для мирового прогресса.
Южная Корея укрепила позиции в секторе памяти для серверов благодаря Samsung и SK Hynix, где рентабельность достигает рекордных 72%. Это признак острого дефицита продукции и отсутствия альтернатив на рынке.
Не только технологии стали причиной лидерства Азии. Государственные реформы в корпоративном управлении, особенно в Корее, укрепили доверие инвесторов и повысили стоимость акций компаний выше их балансовой стоимости впервые в истории.
В этом помогает и ослабление доллара — традиционного убежища для капитала, вызванное ростом бюджетного дефицита США. Теперь инвестиции ищут новые рынки с реальным экономическим ростом и сильной демографией, а не просто спекуляций и избытком ликвидности.
Китай добился роста высокотехнологичных экспортов, несмотря на санкции и трудности в недвижимости, запустив локализацию производства и продвигая развитие искусственного интеллекта. Его цель — автономия и доминирование в цепочках поставок будущего.
В итоге мировой капитал смещается на восток. Старая система доминирования США смещается к новой многополярности, где Азия обеспечивает темпы роста за счёт технологий и демографии. Американская исключительность уступает место распределённому финансовому лидерству.
