В июне доходы России от продажи нефти и газа составили около 500 млрд рублей — это на треть меньше, чем за тот же месяц прошлого года, и худший показатель с января 2023 года. Причины падения очевидны: мировые цены на нефть снизились, а рубль укрепился, из-за чего экспортёры получают меньше в пересчёте на российскую валюту. Для бюджета это удар — нефть и газ формируют до четверти доходов и финансируют войну.
Санкционное давление продолжало усиливаться: контроль за обходом ограничений, давление на "теневой" флот заставили продавать нефть с большими скидками, что ещё сильнее ударило по доходам. Укрепление рубля уменьшают поступления от экспорта, что негативно сказывается на бюджете. Перед правительством дилемма — или держать слабый рубль с риском для инфляции, или поддерживать его устойчивость, но терять ключевые доходы.
За первое полугодие доходы от нефти и газа не дотянули до 5 трлн рублей — почти на 17% меньше, чем год назад. При этом резко возросли военные расходы, теперь они превышают 6% ВВП, а траты на войну только растут, ресурсов для финансирования становится всё меньше.
Власти рассчитывали на среднюю цену Urals $70 за баррель, но реальность оказалась суровее — сейчас стоимость держится около $55-$60. Это привело к падению бюджетных доходов на более чем 2,5 трлн рублей. Вариантов немного: урезать расходы, занимать деньги или ужесточать налоги для бизнеса.
На нефтяном рынке ситуация очень изменчива. Военные конфликты (Ближний Восток, торговые соглашения США и Вьетнама) приводят к кратковременным скачкам цен, но они не меняют общую картину. Вдобавок Китай, крупнейший покупатель российской нефти, сокращает спрос из-за торможения собственной экономики.
В конце июня запасы нефти в США внезапно выросли на 4 миллиона баррелей за неделю при ожидаемом сокращении, что говорит о снижении спроса. Российская нефтегазовая модель больше не способна стабильно обеспечивать бюджет войной и резервами. С каждым месяцем обстоятельства складываются не в пользу Кремля, а кратковременный рост цен уже не спасает положение.
