Здравствуйте, уважаемые зрители. В этом материале анализируется ситуация дефляции в Китае, где уже третий год подряд продолжается снижение цен на товары и услуги.
Многие считают, что падение цен — это плюс для потребителей, но на самом деле дефляция несет серьезные риски для экономики. Главная проблема — откладывание крупных покупок в ожидании еще более низких цен. Это снижает спрос, компании вынуждены вновь уменьшать цены, сокращать персонал и расходы, урезать зарплаты. С падением доходов населения уменьшается и потребление, что поддерживает дефляционную спираль.
Дефляция осложняет и обслуживание долгов: суммы обязательств не уменьшаются, а доходы компаний падают. Это приводит к появлению так называемых «зомби-компаний», которые с трудом платят даже проценты по кредитам. По данным Bloomberg, с 2023 по 2025 год цены в Китае снизились на 51 из 67 ключевых товаров, подешевела недвижимость, промышленные товары и продукты. Официальная статистика не отражает всей серьезности: многие данные перестали публиковать, а методика расчетов непрозрачна.
Более широкий показатель — дефлятор ВВП — снижается десятый квартал подряд, особенно в промышленности. Примеры: поликремний подешевел в пять раз, арматура достигла самой низкой цены за восемь лет. Многие компании терпят убытки, сокращают инвестиции в развитие, научные исследования и персонал. Почти треть компаний урезала штат, половина отметила снижение зарплат.
Международные бренды также фиксируют спад продаж в Китае: Apple, Volkswagen, Honda и люксовые бренды сообщают о снижении спроса. Население стремится экономить, объём сбережений превысил 110% ВВП — исторический максимум, отражающий низкие ожидания потребителей.
Правительство пытается бороться с дефляцией, но пока избегает масштабной финансовой поддержки домохозяйств. Большинство экспертов не ждут быстрой смены ситуации — проблемы в промышленности и потребительской сфере не решены. Прогноз МВФ — инфляция в 2025 году будет близкой к нулю. Если дефляция сохранится, экономику Китая ждет многолетняя стагнация.
Дефляция в Китае уже влияет на мировые рынки: дешевый экспорт снижает цены в странах-партнерах, что создает угрозу стабильности мировой экономики.
