Вітання, дорогі глядачі. У цьому матеріалі розглядаються крайнощі сучасної економіки на прикладі Китаю, де триває дефляційна спіраль — третій рік поспіль ціни на товари і послуги знижуються.
Багато споживачів вважають, що падіння цін — позитивне явище, проте дефляція насправді несе серйозні ризики для економіки. Основна проблема — споживачі відкладають великі покупки, очікуючи ще нижчих цін. У результаті падає попит, компанії змушені ще більше знижувати ціни, скорочувати персонал та витрати, що веде до зниження зарплат. Зменшення доходів населення провокує ще більший спад споживання, підтримуючи дефляційну спіраль.
Дефляція також ускладнює обслуговування кредитів: борги залишаються, а доходи бізнесу знижуються. Це породжує феномен «зомбі-компаній», яким важко навіть сплачувати відсотки по кредитах. Згідно дослідження Bloomberg, з 2023 по 2025 роки ціни впали на 51 з 67 ключових товарів у Китаї, суттєво подешевшала нерухомість, промислові товари, продукти харчування. Офіційна статистика замовчує масштаб проблеми: чимало даних перестали публікуватися, а методика підрахунків лишається непрозорою.
Ширший показник — дефлятор ВВП — зменшується 10 кварталів поспіль, особливо в промисловості. Приклади: полісилікон подешевшав у п’ять разів, сталеві арматури досягли мінімальних цін за вісім років. У багатьох секторах компанії терплять збитки, скорочують інвестиції у розвиток і наукові дослідження, масово звільняють працівників. Майже третина компаній скоротила робочі місця, половина — заявила про зменшення зарплат.
Міжнародні бренди також стикаються зі зниженням продажів у Китаї: зниження попиту фіксують Apple, Volkswagen, Honda, косметичні й люксові бренди. Домогосподарства дедалі більше відкладають кошти, економлячи, а заощадження громадян перевищили 110% ВВП країни — рекорд за всю історію. Це свідчить про низькі споживчі очікування.
Китайський уряд намагається контролювати дефляцію, однак радикальних кроків у вигляді великої фінансової підтримки домогосподарств не здійснює. Більшість експертів не очікують швидких змін — проблеми у промисловості та споживчій сфері залишаються невирішеними. Прогнози МВФ: інфляція 2025 року буде близькою до нуля. Якщо дефляція триватиме, є ризик багаторічного гальмування другої за розміром економіки світу.
Дефляція в Китаї вже впливає на світові ринки: дешевий експорт знижує ціни і у країнах-партнерах, що створює загрози для глобальної економічної стабільності.
