За последние два года фондовый рынок захлестнула волна интереса к искусственному интеллекту. Компании, внедряющие AI, наблюдают рост акций, венчурные фонды инвестируют в стартапы, а техногиганты вкладывают миллиарды в центры обработки данных и вычислительные мощности. Это напоминает эпоху доткомов начала 2000-х, когда большинство стартапов исчезли, а инвесторы потеряли значительные суммы.
Яркий пример текущей ситуации — Nvidia. Компания, производящая чипы для AI, стала самой дорогой публичной компанией в мире с капитализацией более 4,5 трлн долларов. В третьем квартале выручка Nvidia достигла 57 млрд долларов, но 61% дохода поступило всего от четырех клиентов, среди которых, вероятно, Microsoft, Meta, Oracle и другие технологические гиганты. Nvidia также инвестирует в стартапы, которые одновременно являются ее клиентами, формируя замкнутый круг финансирования и продаж. При этом многие из этих стартапов остаются убыточными.
Еще одной особенностью рынка является конкуренция: Google, Amazon и Microsoft разрабатывают собственные AI-чипы, что может снизить долю Nvidia в будущем. Сейчас акции Nvidia оцениваются очень высоко, исходя из ожидания большого дальнейшего роста, который не гарантирован.
Эксперты подчеркивают важность финансовой грамотности для инвесторов. Сейчас ситуация неустойчива, ведь 61% доходов Nvidia зависит всего от нескольких покупателей. Если хотя бы один из них сократит закупки, это серьезно ударит по компании. Главный риск — экономический: если AI не принесет клиентам прибыль, спрос может резко снизиться.
Сценарии дальнейшего развития варьируются от технологической революции до корректировки рынка и обвала акций. Инвесторам стоит внимательно оценивать риски и помнить о необходимости базовых знаний в финансах.
