Останні два роки фондовий ринок охоплений манією штучного інтелекту. Компанії, які інтегрують AI у свою діяльність, спостерігають різке зростання акцій, венчурні фонди інвестують у стартапи, а техногіганти вкладають мільярди у дата-центри та обчислювальні потужності. Це частково нагадує період доткомів на початку 2000-х років: тоді більшість стартапів зникла, і інвестори втратили значні кошти.
Найяскравіший приклад теперішньої ситуації — Nvidia. Компанія, що виробляє чіпи для AI, стала найдорожчою публічною компанією у світі з капіталізацією понад 4,5 трильйона доларів. У третьому кварталі її доходи сягнули 57 млрд доларів, але 61% цього доходу отримано від лише чотирьох клієнтів, серед яких імовірно Microsoft, Meta, Oracle та інші техногіганти. Nvidia також активно інвестує у стартапи, які є її ж клієнтами, створюючи замкнуте коло фінансування та продажу чіпів. Однак чимало з цих стартапів залишаються збитковими.
Ще однією особливістю ринку є конкуренція. Google, Amazon і Microsoft розробляють власні AI-чіпи, що може послабити позиції Nvidia у майбутньому. Водночас ринок оцінює акції Nvidia дуже високо, базуючись на очікуванні значного зростання, якого може і не відбутися.
На фоні цієї динаміки експерти наголошують на важливості фінансової грамотності для інвесторів. Поточна ситуація нестійка, оскільки 61% доходів залежить лише від кількох покупців. Якщо хоч один із них скоротить закупівлі, це серйозно вплине на фінансовий стан Nvidia. Головний ризик — не технологічний, а економічний: якщо AI не буде приносити прибутки клієнтам компанії, попит може різко впасти.
Можливі сценарії для ринку різняться від масштабної революції до корекції та різкого падіння вартості акцій. Тож інвесторам слід ретельно оцінювати ризики і пам’ятати про забезпечення базового рівня фінансової обізнаності
