24 декабря 2025 года правительство Украины утвердило трёхлетний план управления государственным долгом. На обслуживание долга и выплату процентов ежегодно планируется тратить около 1,19 трлн грн — более 10% ВВП. Это вторая по размеру статья бюджета после обороны.
Общий долг Украины по состоянию на октябрь 2025 года составляет $197 млрд или более 8 трлн грн. По прогнозу МВФ, в 2026 году соотношение долга к ВВП достигнет пика 110,4%, после чего начнет постепенно снижаться. До полномасштабной войны показатель был на уровне 50%.
С 2022 года долг вырос более чем вдвое. За четыре года войны его доля относительно ВВП увеличилась с 50% до 90%, на конец 2024 года — уже до 90%.
Три четверти долга — внешний, 77% — в долларах и евро, еще 2% — внутренние валютные облигации, что создает риск при падении гривны. Минфин планирует постепенно увеличить долю долгов в гривне.
В последние годы условия заимствований улучшились. Большинство новых кредитов — льготные, с низкой ставкой и долгими сроками. Средняя ставка снизилась с 7,2% до 4,9% к 2025 году, что экономит бюджету миллиарды.
Партнеры выделили $82 млрд поддержки — от МВФ, Всемирного банка и ЕС. Часть средств — гранты, остальное — льготные кредиты. ЕС запустил программу на $50 млрд, Украина уже получила несколько траншей для соцвыплат, медицины, восстановления инфраструктуры. Всемирный банк также оказывает существенную поддержку. По многим льготным кредитам выплаты начнутся только после 2035 года.
Внутренние заимствования через облигации позволили привлечь более 659 млрд грн с 2022 года. Украина продолжает выплаты по старым долгам МВФ, Всемирному банку и ЕИБ.
В 2024 году Украина реструктурировала евробонды на более чем $20 млрд: долг сократился на $9 млрд и выплаты перенесены на будущее. Стратегия на 2025–2027 годы: привлекать больше грантов, минимизировать выплаты по долгам и развивать внутренний рынок облигаций.
Долг в 110% ВВП — высокий показатель, но для многих крупных экономик это не критично. Украина пользуется льготными займами и международной поддержкой. Однако вызовы остаются: длительность войны, разрушения и большие бюджетные потребности. Долгосрочные перспективы зависят от продолжительности войны, роста экономики после неё и дальнейшей поддержки партнёров.
