24 грудня 2025 року уряд України затвердив трирічний план керування державним боргом. За найближчі роки щорічні витрати на обслуговування боргів і відсотків становитимуть приблизно 1,19 трлн грн, що перевищує 10% ВВП. Це друга найбільша стаття бюджету після оборони.
Загальний борг України станом на жовтень 2025 року складає $197 млрд або понад 8 трлн грн. За прогнозом МВФ, у 2026 році співвідношення боргу до ВВП сягне піку — 110,4%, після чого поступово знижуватиметься. До повномасштабної війни цей показник був на рівні 50%.
З початку 2022 року борг зріс у понад два рази. За чотири роки війни його частка щодо ВВП збільшилась із 50% до 90%, на кінець 2024 року — вже до 90%.
Три чверті боргу є зовнішнім, 77% — у доларах і євро, ще 2% — внутрішні валютні облігації, що створює ризики через коливання курсу гривні. Мінфін планує поступово збільшувати частку боргів у гривні.
Останніми роками умови запозичень покращились. Більшість нових кредитів — пільгові з низьким відсотком та довшими термінами. Середня ставка знизилась із 7,2% до 4,9% у 2025-му. Це заощаджує мільярди для бюджету.
Партери надали $82 млрд підтримки — від МВФ, Світового банку, ЄС. Частина грошей — гранти, інша частина — пільгові кредити. ЄС запустив програму на $50 млрд, Україна отримала кілька траншів для соцвиплат, медицини, відновлення інфраструктури. Світовий банк також виділив значну підтримку. За багатьма пільговими кредитами виплати розпочнуться лише після 2035 року.
Внутрішні запозичення через облігації залучили понад 659 млрд грн з 2022 року. Виплати за старими боргами МВФ, Світбанку, ЄІБ тривають.
У 2024 році Україна реструктуризувала єврооблігації на понад $20 млрд: це зменшило борг на $9 млрд і відстрочило виплати. Стратегія на 2025–2027: отримувати більше грантів, мінімізувати плату за борги і розвивати внутрішній ринок облігацій.
Борг на рівні 110% ВВП — високий, але для багатьох великих країн це не критично. Україна має пільгове кредитування і міжнародну підтримку. Одночасно виклики залишаються: війна триває, нові руйнування і великі бюджетні потреби. Майбутнє залежить від тривалості війни, економічного зростання і подальшої підтримки партнерів.
