США столкнулись с серьёзной проблемой: в ближайшие 12 месяцев стране необходимо найти покупателей на 9,2 триллиона долларов своего долга — это примерно четверть всего федерального долга. Причины возникшей ситуации уходят корнями во времена пандемии и последующую политику краткосрочных заимствований. Выпуск облигаций на короткие сроки (1–2 года) тогда помог сэкономить на процентах, но теперь эти бумаги требуют постоянного рефинансирования по более высоким ставкам.
Средняя процентная ставка по государственному долгу США достигла 3,4% — максимума с 2008 года. Это ведёт к росту расходов на обслуживание: на выплаты процентов ежегодно уходит более 1 трлн долларов. Спрос на американские госбумаги снижается: Китай и Япония, традиционные ключевые держатели, сокращают вложения, а доверие инвесторов подрывают политическая нестабильность и геополитические риски.
Чтобы привлечь новых покупателей, США приходится предлагать ещё более высокие ставки, что увеличивает издержки. Политическое противостояние в Конгрессе лишь усугубляет ситуацию: демократы и республиканцы не могут договориться по базовым вопросам — повышению лимита госдолга, снижению расходов и налоговым реформам. Принимаемые новации, например, налоговые изменения, только увеличивают долговую нагрузку.
Эксперты отмечают: сам по себе значительный долг не является критической проблемой — многие развитые страны имеют госдолг свыше 100% ВВП. Однако ошибки в структуре и ставках долга сделали США более зависимыми от рыночной конъюнктуры. Финансовые решения прошлых лет сузили пространство для манёвра и вынуждают искать новые подходы к рефинансированию. По мнению экономистов, США необходимо оперативно решить этот вопрос, чтобы избежать финансовых потрясений.