США опинилися перед серйозною проблемою: у найближчі 12 місяців країна має знайти покупців на 9,2 трильйона доларів свого боргу — приблизно чверть усього федерального боргу США. Причини такої ситуації корені мають у ковіді та подальшій політиці короткострокових позик під час пандемії. Уряд випускав облігації на короткі терміни (1-2 роки), що дозволило зекономити відсотки тоді, проте це створило складності зараз — облігації потребують постійного рефінансування під все більші ставки.
Середня ставка на американський борг сьогодні досягла 3,4% — найвищого рівня з 2008 року. Це призводить до зростання витрат на обслуговування боргу, які вже перевищують 1 трильйон доларів на рік. Попит на державні облігації падає: Китай і Японія, які традиційно були основними покупцями, зменшили свої інвестиції, а довіра світових інвесторів знижується через політичну нестабільність і геополітичні ризики.
Вищі ставки для залучення покупців призводять до ще більших витрат для бюджету. Політичне протистояння у Конгресі США також погіршує ситуацію: демократи та республіканці не можуть дійти згоди щодо підняття ліміту боргу, скорочення витрат чи реформування податків. Нові ініціативи, наприклад, податкові зміни, лише збільшують боргове навантаження.
Експерти відзначають: сам факт великого боргу ще не вирок. Багато розвинених країн мають співвідношення борг/ВВП вищим за 100%, однак стратегічні прорахунки у структурі боргу й ставках призвели до того, що США стали більш залежними від ринкової кон'юнктури. Фінансові рішення минулих років звужують простір для маневру і змушують шукати нові підходи до рефінансування. Як зазначають економісти, США мають вирішити це питання найближчим часом, аби уникнути фінансових потрясінь.