США традиционно считаются основой мировой экономики. Состояние американской экономики во многом определяло пути развития или кризисы во всем мире. Но недавние события заставляют задуматься о ее устойчивости. Агентство Moody's недавно лишило США наивысшего кредитного рейтинга из-за быстрого роста долга, дефицита и рисков финансовой стабильности. Ранее аналогичные меры приняли S&P (2011) и Fitch (2023), но коренные проблемы так и не решены.
Главная проблема — в потребительской модели: расходы американцев составляют около 70% ВВП страны. Однако поддерживать прежний уровень становится всё сложнее на фоне инфляции и снижения реальных доходов. Семьи с низким и средним достатком вынуждены покрывать расходы за счёт кредитных карт и сервисов «купи сейчас — заплати позже». По данным Федерального резервного банка Филадельфии, доля счетов с минимальными платежами по кредиткам достигла исторического максимума, а количество просроченных платежей растёт.
Тревожит то, что сервисы «купи сейчас — заплати позже» теперь используются не для роскоши, а для оплаты еды и товаров первой необходимости. Это свидетельствует о снижении доступности базовых продуктовых наборов для большинства. Усиливает давление на потребителя и торговая война, начатая администрацией Трампа.
Руководители Walmart отмечают, что у покупателей не хватает средств, чтобы дожить до конца месяца, а Dollar General говорит о том, что люди вынуждены экономить даже на лекарствах ради еды и топлива. Исследования Citi подтверждают эти тревожные тенденции.
Итак, решение Moody's — сигнал глубоких экономических проблем США. Бесконечно стимулировать экономику и жить за счёт кредитов невозможно. Политическая нестабильность и возможное импульсивное руководство страной только усиливают опасность рецессии перед выборами. Поэтому вопрос — не только об экономике, но и о том, кто получит политический капитал на фоне возможного кризиса.
Будем следить за развитием событий и информировать вас о самом важном.