Останні новини повідомляють про тиск МВФ на Національний банк України з вимогою девальвувати гривню. Питання викликає широкий резонанс і розглядається у двох площинах: комунікації із західними партнерами і впливу на економіку країни.
За останні місяці гривня залишалася відносно стабільною щодо долара. Інвестори, що купували довгострокові облігації, отримали значний прибуток. Водночас відсутність девальвації допомагала стримувати інфляцію, але бюджет України недоотримав надходжень від потенційного ослаблення курсу.
Минулого року під час ухвалення бюджету спостерігався аналогічний тиск. Девальвація могла б підтримати бюджет через збільшення імпортного ПДВ, зменшити боргове навантаження, проте призвела б і до прихованого оподаткування для власників гривневих заощаджень та зростання цін на імпортні товари.
Останній рік курс гривні перебував у межах 41-42 грн за долар. Нацбанк запровадив політику керованої гнучкості, що дозволило утримати ринок стабільним. Водночас для підтримки курсу регулятор витрачав сотні мільйонів доларів щотижня, використовуючи валютні резерви та допомогу міжнародних партнерів. Україна має значний дефіцит торгівлі, що посилює тиск на валютний ринок.
Імпортери, особливо експортери до ЄС, відчувають вплив як від ринкових регулювань Європи, так і від блокування експорту. Поступова девальвація могла б допомогти українським експортерам втриматись на ринках, але підвищить ціни на імпорт. Також можливе суттєве зростання інфляції, зважаючи на залежність країни від імпортних товарів.
Курс гривні до євро зростає через ослаблення долара на світових ринках. Різке ослаблення гривні могло б призвести до неконтрольованого стрибка інфляції, тому Нацбанк дотримується обережної політики. Проте дисбаланси на валютному ринку накопичуються і потребують поступового вирішення.
За прогнозами, у 2024 році ймовірна девальвація гривні на 10%, з коридором 45-46 грн за долар. Це дозволить зберегти стабільність бюджету, підтримати експортерів, але буде супроводжуватись ризиками для цінової стабільності. Нацбанк і надалі балансує між підтримкою національної валюти та макроекономічними викликами.
