В останні місяці рубль демонстрував зміцнення щодо основних світових валют, таких як долар, євро та юань. За даними Reuters, московський рубль досяг максимуму з травня 2023 року, і зараз його курс опустився нижче 80 рублів за долар.
Основною причиною такого зміцнення стали дії Центрального банку Росії, який тримає жорстку монетарну політику з високою обліковою ставкою на рівні 21%. Це зробило депозити в рублях привабливими для інвесторів та експортерів, підвищило попит на рублеві активи і зменшило попит на іноземну валюту.
Водночас були введені валютні обмеження: експортери зобов’язані конвертувати значну частину виручки на рублі. Жорстка грошова політика зменшила доступність кредитів, що вплинуло і на імпорт – його обсяги в першому кварталі знизились на 3,2%. Це тимчасово скоротило попит на валюту.
Політичний оптимізм та очікування завершення війни теж короткостроково підтримали рубль. Після виборів у США зросли сподівання на послаблення санкцій, однак поки що їх не знімають. Санкції й надалі обмежують експорт і імпорт, тож тиск на рубль залишається.
Аналітики прогнозують, що в червні ймовірна девальвація. Високі ставки уповільнюють економічний розвиток, інфляція залишається на рівні близько 10%. Також закінчення низького імпорту та зростання попиту на валюту, коливання цін на нафту і геополітична напруга можуть підштовхнути рубль до падіння.
Незважаючи на нинішнє укріплення, у рубля мало фундаментальних підстав залишатись сильним надовго. Ситуація залежить від геополітики, санкцій та ринків сировини. Економіка Московії залишається вразливою, і ймовірно з часом рубль повернеться до більш збалансованого рівня, якщо не зміниться політичний та економічний курс.
